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财经专栏作家叶檀最近撰文称，以国有资产的保值增值数据证明国企的高效是错误的，国资委在2010年初推出《中央企业负责人经营业绩考核暂行办法》，就是以经济增加值考核，考核时撇除账面成本而看企业在实际经营中占用的多种资源，比如国家大规模的资本投入，受保护的市场垄断地位等，在企业税后净利润中扣除企业所占用的资本金的成本，从而更客观地反映央企经营真实成本和创造价值的能力。
国资委在推广这一新的评价体系时表现得非常谨慎。首先，新的经济增加值只占整个考核指标40%的权重，其他考核因素仍然主要和利润的绝对量挂钩；其次，国资委在开始使用新的经济增加值指标时，给资本的定价只有5.5%，低于一年期贷款的基准利率。据推算，即使按照5.5%的参考利率，已经有一半的央企经济增加值为负。所以，请不要炫耀国企的保值增值。
央企在海外投资同样让人心惊胆战。中国企业海外投资亏损近千亿，70%投资不赚钱。因此也不要炫耀央企的国际化战略。这些企业或者技不如人，或者看错市场，或者索性成为不赚钱的公司。在国外大把撒钱，不等于已国际化。
即使国企有这些弊端，我依然不赞成现在拆分国企。原因很简单，A股上市公司只要是从国企脱胎而来的民企，很多带来掏空国企的原罪，此类案例不胜枚举，让人痛心疾首。从以往的案例，以及正在进行的案例中，可以断言，如果在目前的社会环境下拆分国企，带来的绝不会是全民福利的盛宴。
从A股市场的发展路径来看，上市并不是国企改革的最佳模式，公司上市没有从根本上改革管理体制、激励机制，上市往往等同于圈钱，成立第三方监管机构与国民基金有可能是较好的办法。
（《每日经济新闻》）
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