钮文新：中国正在经历全球性货币战争

文章来源：发布者：发布时间：2012-10-10 16:23:24阅读：次

著名财经评论员钮文新最近撰文称，我们正在经历由发达国家挑起的全球性货币战争(或称汇率战争)。欧元区“无限量、无条件收购债券计划”，实际就是欧元区最为重大的货币政策决策，其意义远远超过N次减息；美国QE3(第三次量化宽松)已经推出，同样是全球重量级的货币政策。

欧洲的“无限量购债计划”——这一货币政策的选择有其必然的道理。第一，它将踢开国际货币基金组织和德国在欧债问题上没完没了的扯皮；第二，可以有力地压制国际势力的债务、货币投机，并借此压低重债国国债利率，为重债国提供充分的流动性，提供充分解决债务问题的时间，并帮助重债国尽快减轻债务包袱。

更重要的是，“无限量购债计划”可以使欧元区采用更灵活的跟随性政策，借以对抗美国QE3可能使欧元大幅升值给欧元区带来的经济灾难。

但是，这样的做法有软肋，那就是欧元被评级机构和国际投机势力一步步推上解体的悬崖。所以，德拉吉上任后开始逐步转变方式，她决不希望欧元毁在自己手上，所以才有了我们现在看到的“无限量收购债券计划”。我坚信，随着欧洲“无限量债券收购计划”的正式启动，欧洲危机已经不是太大的问题了，甚至可以说已经宣告结束。

钮文新认为，欧元的货币投放节奏估计会盯住欧元兑美元的汇率。这样可以确保欧元区汇率稳定，防止美国通过QE3、QE4不断逼迫美元贬值、欧元升值，从而损害欧元区经济利益。欧洲摆明了一副“你美国投放多少货币，我欧洲也投放多少货币”的姿态，保持欧元兑美元的汇率稳定。

“量化宽松”是美国解决美国经济问题的“绝招儿”，“无限量购买债券计划”是欧元区解决欧元区问题的“绝招儿”，但这两招儿，对于中国这样的发展中国家而言，都是百害而无一利的“损招儿”，都是让中国等债务持有国被迫接受债务货币化的流氓招数。而此时此刻，我们不想办法贬值人民币——采用相对比较宽松的货币政策，那就等于任人宰割。

不过，我们不主张“主动性的宽松货币政策”，而更希望采取“被动式宽松”的货币政策——以货币市场利率稳定为目标，充分满足实体经济的货币需求，同时随着财政政策的积极程度被动加大货币投放。这样的货币投放，势必使人民币发生逐渐贬值，这也是中国稳住“外需”的必要手段。我们认为，稳定外需必须最先解决人民币兑美元和欧元升值过度的问题。数据显示，中国“一般贸易逆差”已经随着人民币的贬值而收窄23.6%，但依然存在444亿美元的逆差。这说明，人民币依然有贬值空间。（新华网）