外资收购中国公司的交易近年来陷入停滞

2013年中国企业海外并购规模达到历史最高水平，但近年来外国资本收购中国公司的交易却陷入停滞，这一方面是因为中国的监管制度越来越严格，另一方面则是因为很长一段时间中国新股发行交易的暂停，直到最近才重新开闸，这使外资难以准确估量中国企业的价值。
        盛德国际律师事务所合伙人陈永坚说，在中国完成一笔交易的难度比在美国和其他地方完成类似交易的难度要大，在监管审批方面也需要付出更大的精力。互联网、媒体、电信和金融服务业的外资并购交易都要接受更严格的审查。一桩并购交易要通过中国的反垄断审查一般需要两到三个月的时间，有时甚至更久。此后还必须根据交易规模的大小向地方或中央主管部门提交审批申请。
        罗普斯格雷律师事务所合伙人说，在美国，如果不存在国家安全隐患问题，海外买家多数情况下只需要提交一份罗迪诺反托拉斯改进法通报文件即可，如果没有反垄断问题，一般不超过30天就可以完成审批手续。与工业化国家相比，跨国并购在中国受到的限制更大，这是因为中国的外商投资管理体系还是以审批为基础的，而外汇管制和不怎么完善的公司法也给外商来华收购增添了难度。
        中国股市的问题也是外资在华并购交易减少背后的一个因素。由于一批新上市股票表现不佳，中国政府在2012年11月暂停了首次公开募股审批。这不仅削弱了市场信心，而且由于可作参照基准的新上市企业变少，评估企业价值的也变得更难。近年来收购交易屡出偏差的事实也令人心有余悸。
        市场人士表示，在恢复外资企业在华并购兴趣的问题上，监管层面还需要拿出更多改革举措。中国在过去几年推出了有碍本地交易活动的诸多新规，其中包括新的反垄断制度和国家安全审核流程等，而且还取消了对外资收购方的税收优惠政策。现任政府已口头承诺要简化行政审批流程，但进行交易的企业则表示还需要看到真正有意义的改革行动。